SEB - secteur électroménager- Cap : 2.16 MdEUR
La société : Spécialisée dans l'électroménager, le groupe est leader mondial sur le secteur du Petit
Electromenager et propose également une large gamme d'articles culinaires (15% de part de
marché mondiale). SEB est présente dans plus de 120 pays et distribue ses produits à travers 5
marques internationales (Rowenta. Moulinex. Tefal. Lagastira 1901 et Krups).

L'actualité de la valeur : SEB a publié des résultats du premier trimestre encourageants : la marge opérationnelle est ressortie à 73.5mEUR (avant coûts de restructuration), en progression de 73% par rapport au premier semestre de l'année précédente, tandis que le chiffre d'affaires affiche une croissance de 18% et atteint 725 mEUR d'euros.

L'activité a été stimulée par les marchés émergents et la France (progression des volumes). Concernant les prévisions pour l'exercice 2008, la direction anticipe une croissance organique des ventes de 5% ainsi qu'une croissance à deux chiffres du résultat opérationnel. A noter également, la poursuite de la stratégie de développement des innovations dans les pays émergents (croissance de la participation détenue dans Supor, numéro 1 chinois d'articles de cuisine, à 52.7%) et poursuite des mesures de restructuration des activités françaises.


L'avis de Boursomax : après la dégringolade du titre en début d'année, la valeur a repris 15% en un mois. Le redressement est en cours. Le pôle Recherche et Innovation du Groupe permet de conserver une avance technologique et le démarrage en Chine sera un soutien de croissance dans les prochaines années.

-> achat : 124 objectif : 142 - stop : 116.60

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